先物取引のSQ日とは

先物取引は毎年3月、6月、9月、12月が限月となっています。
また各限月の第2金曜日は満期日と呼ばれ特別清算指数（SQ）が算出される日ですが、このSQ日には「メジャーSQ」と呼ばれる日と「マイナーSQ」と呼ばれる日があります。

メジャーSQは、先にあげた先物取引の限月（3月、6月、9月、12月）の第2金曜日ですが、それ以外の月の第2金曜日はマイナーSQとなります。
マイナーSQは何のために存在するのかというと、オプション取引の精算日が毎月あるためです。

メジャーSQはマイナーSQに比較して、寄付きの時点で多くの売買が行われ、結果的に売買高はひじょうに大きく膨らみます。
またこれと連動するかのように株価も大きく変動する場合があります。

マイナーSQの日が近くなると投資家はさまざまに思わくを始めるため、新たな先物取引として株価指数先物にオプションを組み合わせた買いを新たに行ったりまた逆に売ることもあります。
前者の買いの場合は「裁定買い」と呼ばれ、後者の売りは「裁定売り」と呼ばれます。

このような裁定買いや裁定売りの裁定取引では、先物取引における先物の価格が理論価格を上回ると先物売りや現物買いを同時に行い、先物価格が理論価格よりも下回った時には逆に先物買いと現物売りを同時行うことになります。

SQの値は時としてかなり不安定な値となることが多く、SQ値が出るまで決済を引き延ばすのにはリスクが伴うことになります。
そのため多くの先物取引ではSQ日を待たず、先に中途売買するケースが多くなっています。